삼성전자 주가변동 - 반도체를 통한 장기 우상향 기대

안녕하세요. 주식시장을 이기는 작은 손 Jay 입니다.

(본 블로그에는 충분한 경제적 지식과 종목분석이 있지 않으니 투자 추천을 받고 싶어 들어오신 분들은 살포시 뒤로가기 버튼을 눌러주세요)

 

 

국민주 삼성전자 주식이 하루 오르고 이틀내리는 장면이 반복 되면서 주주들의 마음을 아프게 하고 있습니다. 

기존부터 반복되고 있는 반도체 슈퍼사이클에 대한 수혜를 왜 바로 받지 못하는지에 대해 의문이 생길 것 같은데요. 관련된 기사들이 있어서 소개하려 합니다. 

https://n.news.naver.com/article/079/0003470356?cds=news_my

'TSMC 과부하'…삼성 '파운드리', 운신의 폭 넓힐까?

https://seekingalpha.com/article/4392173-tsmc-to-fall-behind-intel-samsung-2024

 

1. 파운드리 생산 격차는 존재

파운드리 사업에서 TSMC는 압도적인 1위업체로 '20년을 기준으로 54%의 점유율을 보이고 있고, 삼성전자는 17%로 뒤쳐져 있습니다. 

게다가 시스템 반도체 사업은 전체 반도체 시장에서 50~60% 비율을 차지하고 있기 때문에 시스템 반도체 파운더리 사업에서 우위를 보이고 있는  TSMC가 반도체 슈퍼 사이클의 혜택을 가장 많이 받고 있다고 평가 되고 있습니다. 

Source : korea.kr - 시스템 반도체 정책

2.  TSMC와 삼성전자의 양강구도로 전환

다만 최첨단 기기에 필요한 5나노 이하 반도체를 생산할 수 있는 공장은 TSMC와 삼성전자 뿐입니다. 

예전부터 삼성전자가 종합생산/설계업체(IDM)라 애플과 Nvidia같은 업체들이 주문을 꺼린다는 말이 있었으나 5나노 이상의 파운드리가 부족한 현재 상황에서는 TSMC가 전체 물량을 소화하지 못하기 때문에 삼성전자의 생산 물량이 올라올 수 있다고 기대하고 있습니다. 

지난 포스트에서 소개해드린 바와 같이  AMD와 같은 업체는 TSMC외 다른 파운드리를 생각하지 않고 있다고 했으나, 공급이 부족한 상황에서 판매절벽을 방지하기 위해서는 추가적인 공급원을 찾을 수 밖에 없는 상황이 올 것 같습니다.

https://korealjj.tistory.com/m/510

삼성전자 주가 반등의 계기는 어디에서 확인될까.

 

 

3. TSMC의 1위 독주는 2024년 2나노 생산전 까지 일것. 

링크된 기사에 의하면 TSMC의 독주는 인텔의 몰락에 의한 것이지 TSMC의 기술력에 의한 것이 아니라고 합니다.

3나노 공정을 주도하고 있는 TSMC의 기술은 생각보다 높지 않을 뿐더러 기술진보의 속도 자체도 느려지고 있기 때문에 뒤따라오고 있는 삼성과 인텔에 의해 따라잡힐지 모른다고 의심하고 있습니다. 

2나노 공정은 2024년부터로 예상하고 있는데 TSMC는 삼성, 인텔에 뒤쳐진 3위 업체가 될지도 모른다고 예상하고 있습니다.

 

 

4. 국가적인 지원과 삼성의 저력을 보여줄지는 미지수

시스템 반도체 분야에서 1위를 달성하고자 하는 목표는 삼성전자 뿐만 아니라 대한민국의 정책이기도 합니다. 

수출에 의존하는 국가 체질상 첨단기술 주도권을 중국에 계속 빼앗긴다면 국내고용과 성장률을 담보할 수 없기 때문이죠. 

따라서 정부와 삼성전자의 현재 시점에서의 반도체 공장투자는 절실해 보입니다. 회장의 구속과 추가공장 설립지연 등과 같은 정치적, 비정치적 이슈가 산적해 있지만 반도체에 대한 비전을 가지고 투자를 지속할 수 있도록 지원해 준다면 국내 대표기업으로서 반도체 사업을 리딩할 수 있는 모습을 보여주리라 생각합니다. 
소개해드린 기사에서는 5년후 삼성이 TSMC를 역전한다고 예상했으나 삼성전자의 추가적인 투자와 기술개발이 원할할 때 비로소 가능한 시나리오일 듯합니다.
TSMC는 삼성보다 선제적으로 20조를 투자하여 공장증설을 하고 있고 AMD, 애플 등 시장에 호의적인 고객들이 많기 때문이죠.

결국 삼성전자의 미래 주가를 결정하는 것은 스마트폰이나 가전사업보다는 반도체에서 결정될 것이며, 시스템 반도체 파운드리 사업의 실적에 따라 주가의 향방을 알 수 있겠습니다. (저는 일단 홀드!)

 

그럼 오늘 일기는 여기에서 마치겠습니다. 

안뇽!

 

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** 본 글은 주식 매수/매도 의견 아니며, 투자에 대한 모든 이익/손실은 본인의 몫입니다.