​[2025.12.29 마감 시황] 삼성전자, 배당락의 파고를 넘어 'HBM4'의 시대로 진격하다

오늘 삼성전자는 배당락이라는 단기 악재를 HBM4 양산 기대감과 2026년 역대급 실적 전망이라는 거대 호재로 덮어버렸습니다.

 

​1. '8만전자'를 넘어 '12만전자' 터치: 사상 최고가 경신 뉴스

​가장 큰 화제는 삼성전자가 장중 120,300원을 기록하며 사상 처음으로 '12만전자' 고지를 밟았다는 소식이었습니다.
​배당락의 역설: 12월 29일은 2025년 결산 배당을 받을 권리가 사라지는 '배당락일'로, 통상 주가가 하락하는 것이 일반적입니다. 하지만 이날 삼성전자는 배당락으로 인한 기계적 하락분을 비웃기라도 하듯 강력한 매수세가 유입되며 전 거래일 대비 급등했습니다.
​외국인·기관의 동반 매수: 연말 포트폴리오 재편 과정에서 삼성전자를 '내년 최선호주'로 꼽은 외국인과 기관의 자금이 대거 유입된 것이 주효했습니다.

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2. HBM(고대역폭메모리) 출하량 '2배 증대' 및 업황 장기화 전망

​증권가(NH투자증권 등)에서 발행한 보고서들이 투자 심리를 강하게 자극했습니다.
​HBM 공급자 우위: 2026년까지 메모리 반도체 공급이 제한적인 상황에서 삼성전자가 HBM 출하량을 전년 대비 2배 이상 늘리며 실적 성장을 주도할 것이라는 분석이 나왔습니다.
​2026년 영업이익 115조원 전망: 일부 분석가는 삼성전자의 2026년 영업이익이 전년 대비 170% 급증한 115.7조 원에 달할 것이라는 파격적인 전망치를 내놓았습니다. 이러한 '역대급 실적 기대감'이 배당 수익보다 훨씬 큰 투자 가치로 인식되었습니다.

 

​3. 목표주가 '15만원 시대' 개막 및 저평가 매력 부각

​국내 주요 증권사들이 목표주가를 일제히 상향 조정하며 '보유(Hold)'보다는 '적극 매수(Buy)' 신호를 보낸 뉴스가 영향을 미쳤습니다.
​목표가 상향 랠리: NH투자증권, 하나증권, 미래에셋증권 등이 목표주가를 155,000원 선으로 높여 잡았습니다.
​PBR 1.5배의 재평가: 현재 주가가 12만원에 육박했음에도 불구하고, 2026년 예상 실적 기준 주가순자산비율(PBR)이 여전히 1.5배 수준에 머물러 있어 과거 반도체 호황기 고점 대비 여전히 저평가되어 있다는 논리가 설득력을 얻었습니다.
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다시한번 오늘 반도체가 시장을 주도하는 장을 만들었습니다.
내일은 금년도 마지막 장으로 정부의 국내 증시 제도 강화정책에 힘입어 유종의 미를 거둘 수 있을 것이라 생각됩니다.